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恒泰期货早盘精要20191009

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年10月09日

宏观要闻解读

美国9月PPI月率下滑创八个月来最大跌幅
 
美国9月PPI月率下滑0.3%,创八个月来最大跌幅,预期增长0.1%,前值增长0.1%。

 
刘鹤应邀赴美举行新一轮中美经贸高级别磋商
 
应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将率团访问华盛顿,于10月10日至11日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。
 

 
美国商务部将包括8家中国科技企业在内的28个实体纳入出口管制实体清单。
 
美国商务部周一(10月7日)将8家中国科技企业和20个公安单位列入黑名单,理由是侵犯人权行为。被列入黑名单的有人工智能公司科大讯飞、旷视科技、商汤科技和依图科技等。受到制裁的还包括自称为中国电子数据取证行业龙头企业、网络空间安全及大数据信息化专家的美亚柏科,以及总部位于上海的微米和纳米制造设备供应商溢鑫科创科技。

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据&事件                                                


 16:00
中国9月M2货币供应年率
 22:30 美国至10月4日当周EIA原油库存(万桶)

 

金融期货

股指期货:IF1910IH1910IC1910

基本面/盘面:
 
行情回顾:周二美国三大股指收盘跌幅均超1%,道指跌逾300点。思科跌近3%,摩根大通跌超2%,领跌道指。苹果跌超1%,芯片股大跌,高通跌4.6%,英伟达跌近4%,美光科技跌3.5%。截至收盘,道指跌1.19%报26164.04点,标普500跌1.56%报2893.06点,纳指跌1.67%报7823.78点。鲍威尔称美国经济扩张能持续下去,但仍面临风险。周二欧洲三大股指集体收跌。德国DAX指数跌1.05%报11970.2点,法国CAC40指数跌1.18%报5456.62点,英国富时100指数跌0.76%报7143.15点。
 上证指数报2913.57点,涨0.29%;深成指报9474.75点,涨0.3%;创指报1616.58点,跌0.67%;万得全A涨0.33%。
 A股市场全线高开,随后题材股表现强势,银行、地产集体拉升,大盘一度上攻至5日均线附近。午后,农业种植、天然气等板块有所异动,但不及科技板块集体走弱影响,尤其是芯片股持续杀跌,创业板率先翻绿,上证指数震荡回落至收盘。
 资金跟踪:两市成交额3731亿元,较上一交易日小幅放大,北向资金今日净流入17.44亿元。10月9日限售解禁股票家数4家,实际解禁市值83.84亿元;10月9日有一家新股申购。2019年10月8日央行不开展逆回购操作,8日共有2500亿元逆回购到期,本周还有700亿元逆回购待到期。
 驱动事件:1、美国商务部官方网站公布信息,科大讯飞等中国科技公司被美国政府列入实体清单,创业板午后大幅回调;2、第十三轮中美经贸高级别磋商即将开启。3、鲍威尔讲话美联储考虑购买国库券,不会是量化宽松。4、WTO判决美国可以对欧盟加征关税,美欧贸易摩擦越演越烈。
 风险因素:1、中美贸易和金融争端反复;2、国内经济下行压力加大

 趋势研判:沪指日内冲高回落,承压五日均线;美国商务部把国内国家科技公司列为实体清单,创业板避险情绪飙升,午后大幅下行;中美贸易谈判前,沪指仍将维持弱势震荡格局。

操作策略:空单持有

 

国债期货:TS1912,TF1912,T1912

基本面/盘面:
 
受美国及欧洲主要经济数据利空影响,避险情绪有所升温,包括黄金在内的避险资产均有所上涨。德国经济数据严重下滑拖累欧盟增长预期也下滑,美欧贸易摩擦再度升温,英国脱欧也到了关键时点不排除硬脱欧的可能。随之美联储10月降息预期升温,11月央行新MLF报价有望下调,债市有望企稳反弹并继续创出新高。国内债市前期出现一定幅度回调,目前处于反弹的关键点位98.44(十债)附近能否有效击穿值得关注,如若击穿可多单(加仓)进场,若失败则可继续逢低建仓。

操作策略:TS1912,TF1912,T1912多单持有、 TS1912-T1912正套持有

 

能源化工

原油1911

基本面/盘面:美国一连串疲弱的美国经济数据,包括制造业活动疲弱和服务业成长大幅放缓,恶化了全球石油需求前景,同时中美贸易谈判前,市场谨慎观望态度浓厚。API库存数据显示,上周美原油库存增加410万桶,汽油库存减少了590万桶,库欣地区库存增加了120万桶。国际油价依旧偏弱。国内SC市场则受到进口遇阻的消息影响大涨将近7%。内外走势矛盾的背景下,极难操作。建议短线技术性操作,或者观望

操作策略:观望


沥青1912

基本面/盘面:沥青炼厂开工率基本持稳,炼厂及社会库存延续去库节奏,在产量新高的背景下,库存不但没有大幅积累,炼厂和社会库存延续去库,显示当前需求尚可且延期的概率较大,四季度还有基建带来的需求预期。节后需求释放的概率较大。回落做多

操作策略:回落3000-3050附近做多 3000以下止损 目前3300


PTA 2001

基本面/盘面:市场预期10-11月份或有一轮集中检修,将使得前期供应宽松局面阶段性好转。下游聚酯仍处于高负荷低库存高利润的景气周期。终端同样处于季节性旺季,但美联储年内第二次降息,全球经济增速放缓、国际贸易摩擦对于美国经济增长的影响正在加大。中国8月多项经济数据意外不及预期,在当前复杂多变的国际局势以及国内经济性结构矛盾仍然突出的大环境下,国内经济下行压力继续存在。观望或下探5000支撑位试多 4800以下止损  目标5350

操作策略:观望 或回落5000试多 4800止损 目标5350


EG 2001

基本面/盘面:伴随着沙特原油产量的快速恢复,沙特地区乙二醇减产减供的预期未能得到充分证实。价格的拉升对国内装置负荷提升起到刺激作用,煤制乙二醇装置集中重启后,国产供应量预计出现明显提升。
 同时四季度下游聚酯虽有旺季支撑,但受终端库存压力影响,预计聚酯产量较三季度仍有小幅下滑。整体上看,四季度乙二醇供需缺口将逐步缩小,且考虑年底多套乙二醇新装置存在试车计划,因此乙二醇去库行情大概率在四季度结束。综合来讲,远月供应增量预期将对乙二醇市场形成压制,同时9月份现货高升水行情将乙二醇正套操作的盈利空间透支,在中长期的市场预期中,乙二醇仍然属于相对偏空的品种

操作策略:暂且观望或反弹试空 5100试空 5300以上止损 目标4700附近


EB 2004

基本面/盘面:现阶段苯乙烯处于传统需求旺季,上中下游库存和利润都较为合理。库存上当前处于强势的去库状态,近期因批量船货推迟到港,港口去库速度加快,可流通货源偏紧格局延续。预计11月份之前不会出现大幅累库局面,大概率延续去库状态。整体判断在7800-8200区间震荡。建议观望

操作策略:观望


甲醇 2001

基本面/盘面:甲醇港口库存环比下降了1.57%,一方面受到进口船货到港别动延迟的影响,一方面是下游需求开始好转,带动去库. 传统下游走出季节性淡季,醋酸、MTBE开工率显著回升,甲醛、二甲醚受国庆环保影响,基本持稳.前期MTO检修装置逐步重启,MTO开工率回升明显。预计开工率将保持高位。甲醇自身装置开工率小幅增长,变化不大。季节性能源需求以及气头检修,短期供应增量预期有限。综合来看,港口库存依旧处于高位,但预期存在拐头迹象。下游需求好转,且未来有季节性能源需求和气头检修,短期仍将能够维持震荡偏强走势。

操作策略:前期多单继续持有 短期回落2300附近加仓多 止损2250以下 目标2500-2600


pp2001

基本面/盘面:PP产能停车比进一步回落,显示前期检修装置在逐步重启。中安联合装置正常,负荷7成;宝丰二期进展顺利,下周开聚合装置。巨正源停车待料,预计月底开聚合装置。新增装置带来的产能压力逐渐增大,国内检修损失量又环比减少,供应端压力增大。需求端好转预期并不明显,国庆70周年及环保限产等影响,北方地区需求仍然承压。库存方面,目前石化库存处于相对低位,贸易商库存适中,整体产业链库存压力不大。当前下游仍存在节前补库空间。预计短期仍以震荡走势为主,操作上建议中长线布局空单为主。

操作策略:短期偏震荡,中长线布局空单 反弹至8300-8350附近做空 8400以上止损 目标7500


L2001

基本面/盘面:港口库存持续下降,但进口窗口打开,进口贸易商利润好转,预计后期将有大量进口货源涌入。国产检修损失量继续环比减少,假期后供应端压力降逐步显现,新增压力有限。需求端,下游开工部分小涨,农膜、管材行业开工分别上涨2个百分点,包装行业开工上涨1个百分点,其余行业开工稳定。棚膜需求继续增加,临近国庆假期,厂家多进行节前原料备货,存在国庆节前刚需补仓的需求,整体看将对行情产生一定支撑。后市行情短期偏震荡整理。

操作策略:空单注意止盈后暂且观望


尿素2001

基本面/盘面:国内尿素市场继续偏弱运行,其中山西、河南尿素价格下滑 10-20 /吨,国内需求偏弱整理,出口炒作降温,尿素开工率继续维持高位,导致国内尿素市场心态转向悲观。尿素现货市场空头气氛浓厚。在国庆前环保更加趋严的情况下,下游工业需求难以大幅提升。预计将维持偏弱震荡走势。

操作策略:暂且观望

 

橡胶2001/20号胶2002

基本面/盘面:基本面来看,目前国内外产区供应充裕,产区即将迎来供应季节性增产;而下游需求因国庆假期整体开工降低,部分企业停产休息,实际采购需求放缓,基本面呈现出来的供强需弱将加剧,从而对于行情较难形成利多提振,而国庆节后市场对于宏观政策面来看,中美贸易摩擦缓和以及国内四季度宏观政策放宽等存有预期,因此对于天然橡胶市场来看,价格行情形成单边拉涨难度较大,中长期将维持偏弱震荡形态,但市场仍需关注产业政策及突发性消息对市场或带来短期的结构性反弹机会

操作策略:前期空单注意止盈后建议观望


农产品板块

豆粕2001

基本面/盘面:8日,CBOT豆价强势,站上9美元,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化将加大价格波动,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。8日11月合约期价报收9.2美元。2001油粕比2.045油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。7日张家港现货前市报价2950。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕2001 短多

 

豆粕期权 2001-C-3000

基本面/盘面:8日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓14020手,日内加仓28手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望


豆油2001

基本面/盘面:8日,美豆面积下降确定,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决,等待后期推进。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化将加大价格波动,后市预计8.7-9.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。8日11月合约期价报收9.2美元。2001油粕比2.046,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。7日张家港现货前市报价6100。

操作建议:豆油01 做多


棕油2001

基本面/盘面:8日,国庆期间,马棕追随CBOT豆价上扬,整体弱于豆系。8日12月合约期价报收2175,反弹近0.65%。棕油01,震荡为主。8日张家港现货前市报价4780。

操作建议:棕油01 做多


粳米2001

基本面/盘面:10月7日,期价震荡,佳木斯圆粒粳米1.7元/斤,南方部分地区报价1.8元,报价平稳,市场整体供应充裕。7日,01合约期价3640附近,期价震荡,持仓23000手,减仓400手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空


玉米2001

基本面/盘面:国庆期间,CBOT玉米价格大幅反弹。10月7日,期价震荡,国内抛储暂停,锦州港现货19年新粮报价1780元,报价弱势,市场整体供应充裕。7日,01合约期价1830附近,期价弱势,持仓123万手,增仓57000手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空


鸡蛋2001

基本面/盘面:鸡蛋2001合约期价震荡反弹行情,今天现货上扬0.2元/斤,01月合约期价重心上移,4430一线,持仓增加,增仓18000手,7日期价报收4440附近,期价震荡,7日鸡蛋期货价格高位,近月合约走势偏强,价格强势。10月7日全国产区鸡蛋报价反弹,河南漯河产区报4.6元/斤,上涨近0.2元/斤,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观察高点。

操作策略:2001合约,做多


纸浆2001

基本面/盘面纸浆2001合约震荡走势,盘面出现增仓。现货报价相对疲弱,后期需求承压,关注去库存进程,近期贸易摩擦放缓,今日期价小跌,收盘下跌0.04%,01月合约期价震荡,7日价格下跌,持仓增加,增5000手。7日,山东针浆现货报价近4650附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略2001合约,观望


红枣1912

基本面/盘面:红枣7日震荡行情,开盘10300,高点10500,寻找10000关口支撑,转弱,10000预计强支撑。持仓65000手,减仓400手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000-8500元/吨,1912合约,走势趋弱。

操作策略:1912合约,观望


苹果2001

基本面/盘面:苹果2001合约期价大幅反弹行情,01合约期价前市7800一线,期价获得修正,7日期价7800附近。苹果期价高位减仓反弹。10月7日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批11.4元/公斤,下跌0.0元/公斤。苹果,2001合约 观察反弹高度。

操作策略:2001合约 观望


棉花2001

基本面/盘面:棉花近期创新低,主要原因是新棉开秤价同比下降了1.5元/公斤,这个降幅较大所至。随着今年新棉陆续上市,加之今年棉花丰产,市场进一步承压。目前3128B现货指数价格在12600元/吨,期货贴水较大。受经贸摩擦等因素影响,下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。在下跌趋势中棉价短期目标价11700。

操作策略:2001合约,空单减持


白糖2001

基本面/盘面:白糖新榨季即将到来,目前供应缺口预期正在发酵,盘面表现强势继续看多。随着全球减产的预期,白糖19/20榨季缺口将显现,但印度出口补贴政策,白糖国内进口政策的变动以及国储糖的抛储将在短期影响上行节奏。逢低做多白糖的思路为主。国庆消费高峰已过,盘面注意调整节奏。

操作策略:2001合约 多单持有

 


黑色金属

螺纹2001

基本面:《经济参考报》记者获悉,有关部委正加紧筹划酝酿相关政策细则,营造更好的发展环境,推动民企改革创新、转型升级。下一步将全面清理不利于民企发展和不利于竞争的法律法规和政策文件,进一步放宽市场准入,支持民企进入电信等更多垄断领域。

操作策略:空单持有,螺纹处于日线级别震荡,价格处于前期低位附近,早盘观察价格能否延续向下突破。

 

热卷2001

基本面:节假日期间,市场变化不大,目前市场4.75mm价格在3640-3660元/吨,较节前略涨10-20元/吨。据了解,近期市场仓库仅有3-4个工作日,进出相对平衡,预计今日价格将维持稳中回升态势。

操作策略:观望,热卷01合约呈日线级别震荡,早盘观察价格能否向下跌破3411。

 

铁矿2001

基本面:Mysteel监测的国内247家主要钢铁生产企业,环比节前高炉开工座数增加3座,预估开工率为71.43%,较节前上升0.58%。

操作策略:空单持有铁矿处于30分级别上涨趋势下,第二个30分级别震荡,操作普安观察价格能否下探648,操作建议做空

 

焦炭2001

基本面:受运输等原因影响,焦化厂库存多有累积,当下多出货为主,短期看稳,唐山地区个别焦化厂由于原材料供应紧张,生产成本增加,上调焦炭销售价格100元/吨,于10日开始执行;钢厂方面,高炉逐步恢复生产,由于前期高炉限产严重,当下库存多保持中高位。

操作策略:观望焦炭01合约日线级别震荡,30分级别下跌,早盘价格呈第二波5分级别下跌的概率大,观察价格能否向下试探1838,操作建议观望

 

焦煤2001

基本面:山西临汾地区因国庆期间运输不畅,加上下游焦化执行限产,需求下降,洗煤厂内精煤库存出现累积,个别表示短期将暂停洗选,以消耗厂内库存为主;长治地区前期停产洗煤厂多已恢复生产运输,当地大矿短期价格暂稳,表示需关注后期焦化需求恢复情况。

操作策略:观望,焦煤01合约处于日线级30分级别横盘震荡,如价格向上不能触及1308,则跌破1222的概率大。

 

动煤2001

基本面:产地方面,陕西榆林矿区产运销均有收紧,下游采购拉运放缓,价格企稳为主;内蒙古鄂尔多斯地区块煤询货尚可,产量供应偏紧,煤价整体平稳。港口方面,市场活跃度低,询货以中低卡低硫煤为主,贸易商观望心态强,煤价暂时趋稳,实际成交稀少。

操作策略:观望,动煤01处于30分级别第二波上涨,且力度大于前一轮,后续有第三波上涨的概率大

                                                                      联系方式:

农产品、黑色咨询:021-60212729

能化、金属咨询:   021-60212733

 

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