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恒泰期货早盘精要20191008

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年10月08日

宏观要闻解读

美国德国9月制造业PMI均创十年低位
 
美国、德国制造业PMI均创十年低位。10月1日晚间,最新公布的美国9月PMI数据大幅低于预期,美国经济衰退风险再度升温。
 
美对欧盟飞机和农产品征关税:最高25% 本月18日生效
 
根据美国贸易代表办公室2日公布的征税清单,美国将对来自法国、德国、西班牙或英国的飞机征收10%的关税,对来自英国的服装和毛毯征收25%的关税,对来自德国的咖啡机某些工具及机械征收25%的关税,对来自德国、西班牙和英国的奶酪、橄榄油和冷冻肉征收25%的关税等。
 
英国公布“终极”脱欧方案!首相:谈不拢就硬脱欧
 
据香港《文汇报》报道,当地时间2日,英国首相约翰逊公布最新脱欧方案,称将在爱尔兰岛上设置覆盖全岛的规管区域,涵盖农产品在内的货品。约翰逊声称,这是一份“终极方案”,若欧盟仍不接受,将寻求硬脱欧。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据&事件                                                


09:45
中国9月财新服务业PMI


金融期货

股指期货:IF1910IH1910IC1910

基本面/盘面:
 
行情回顾:美国三大股指收盘均涨约1.4%,道指涨逾370点。苹果涨2.8%,重返万亿美元市值。9月非农就业数据强化了美联储的降息预期。截至收盘,道指涨1.42%报26573.72点,标普500涨1.42%报2952.01点,纳指涨1.4%报7982.47点。本周,道指跌0.92%,纳指涨0.54%,标普500指数跌0.33%。
 欧洲三大股指集体收涨。德国DAX指数涨0.73%报12012.81点,周跌2.97%;法国CAC40指数涨0.91%报5488.32点,周跌2.7%;英国富时100指数涨1.1%报7155.38点,周跌3.65%,创一年来最大单周跌幅。
 资金跟踪:Wind数据统计显示,从10月8日到10月11日,央行公开市场将有3300亿元逆回购到期。其中,10月3日(上周四)、10月4日(上周五)、10月7日(周一)分别有500亿元、800亿元、800亿元逆回购到期,因假日顺延至10月8日(周二)。此外,10月8日当天另有400亿元逆回购到期。
 本周(10月8日-10月11日)共有23家公司限售股陆续解禁,合计解禁量53.05亿股,按9月30日收盘价计算,解禁市值为402.12亿元,较上周解禁市值487.35亿元减少17.49%。从解禁市值来看,10月8日是解禁高峰期,8家公司解禁市值合计157.00亿元。

 驱动事件:1、第十三轮中美经贸高级别磋商即将开启。2、美国9月ISM制造业PMI创新低,9月非农新增就业继续回落。3、WTO判决美国可以对欧盟加征关税,美欧贸易摩擦越演越烈。

 风险因素:1、中美贸易谈判出现反复;2、国内经济下行压力加大

 趋势研判:欧美贸易摩擦加剧,美国宏观经济数据不及预期,外盘承压;国内市场短期震荡格局,重点关注中美贸易谈判对市场的影响。

操作策略:空单持有

 

国债期货:TS1912,TF1912,T1912

基本面/盘面:
 
9月财新PMI指数回升表明制造业正在复苏,这有可能削弱后续降息预期。短期利率回升,货币市场恢复平稳。在英国最高法院裁决约翰逊关闭议会违法后,英国议会将于近期拿出一份新的脱欧方案,这有可能影响脱欧进程并进一步影响汇市和债市。美元近期的强势给国内利率下行创造了一定的压力。从这些消息来看目前继续降息的可能性在减小。但基本面的疲弱仍是四季度支撑国债的重要因素,国债期货中长期看多思路不变。二债100.215,五债99.710,十债98.230的强支撑位依然有效,可逢低做多。

操作策略:TS1912,TF1912,T1912多单持有、 TS1912-T1912正套持有

 

能源化工

原油1911

基本面/盘面:美国页岩油产出和钻探活动放缓,为油市带来些许支撑,加之土耳其将向叙利亚北部发起的军事行动,这令原油地缘政治风险溢价攀升。油价盘中一度上涨。不过一连串疲弱的美国经济数据,包括制造业活动疲弱和服务业成长大幅放缓,恶化了全球石油需求前景,同时中美贸易谈判前,市场谨慎观望态度浓厚.

操作策略:观望


沥青1912

基本面/盘面:沥青炼厂开工率基本持稳,炼厂及社会库存延续去库节奏,在产量新高的背景下,库存不但没有大幅积累,炼厂和社会库存延续去库,显示当前需求尚可且延期的概率较大,四季度还有基建带来的需求预期。节后需求释放的概率较大。回落做多

操作策略:回落3000-3050附近做多 3000以下止损 目前3300


PTA 2001

基本面/盘面:市场预期10-11月份或有一轮集中检修,将使得前期供应宽松局面阶段性好转。下游聚酯仍处于高负荷低库存高利润的景气周期。终端同样处于季节性旺季,但美联储年内第二次降息,全球经济增速放缓、国际贸易摩擦对于美国经济增长的影响正在加大。中国8月多项经济数据意外不及预期,在当前复杂多变的国际局势以及国内经济性结构矛盾仍然突出的大环境下,国内经济下行压力继续存在。观望或下探5000支撑位试多 4800以下止损  目标5350

操作策略:观望 或回落5000试多 4800止损 目标5350


EG 2001

基本面/盘面:伴随着沙特原油产量的快速恢复,沙特地区乙二醇减产减供的预期未能得到充分证实。价格的拉升对国内装置负荷提升起到刺激作用,煤制乙二醇装置集中重启后,国产供应量预计出现明显提升。
 同时四季度下游聚酯虽有旺季支撑,但受终端库存压力影响,预计聚酯产量较三季度仍有小幅下滑。整体上看,四季度乙二醇供需缺口将逐步缩小,且考虑年底多套乙二醇新装置存在试车计划,因此乙二醇去库行情大概率在四季度结束。综合来讲,远月供应增量预期将对乙二醇市场形成压制,同时9月份现货高升水行情将乙二醇正套操作的盈利空间透支,在中长期的市场预期中,乙二醇仍然属于相对偏空的品种

操作策略:暂且观望或反弹试空 5100试空 5300以上止损 目标4700附近


EB 2004

基本面/盘面:现阶段苯乙烯处于传统需求旺季,上中下游库存和利润都较为合理。库存上当前处于强势的去库状态,近期因批量船货推迟到港,港口去库速度加快,可流通货源偏紧格局延续。预计11月份之前不会出现大幅累库局面,大概率延续去库状态。整体判断在7800-8200区间震荡。建议观望

操作策略:观望


甲醇 2001

基本面/盘面:甲醇港口库存环比下降了1.57%,一方面受到进口船货到港别动延迟的影响,一方面是下游需求开始好转,带动去库. 传统下游走出季节性淡季,醋酸、MTBE开工率显著回升,甲醛、二甲醚受国庆环保影响,基本持稳.前期MTO检修装置逐步重启,MTO开工率回升明显。预计开工率将保持高位。甲醇自身装置开工率小幅增长,变化不大。季节性能源需求以及气头检修,短期供应增量预期有限。综合来看,港口库存依旧处于高位,但预期存在拐头迹象。下游需求好转,且未来有季节性能源需求和气头检修,短期仍将能够维持震荡偏强走势。

操作策略:前期多单继续持有 短期回落2300附近加仓多 止损2250以下 目标2500-2600


pp2001

基本面/盘面:PP产能停车比进一步回落,显示前期检修装置在逐步重启。中安联合装置正常,负荷7成;宝丰二期进展顺利,下周开聚合装置。巨正源停车待料,预计月底开聚合装置。新增装置带来的产能压力逐渐增大,国内检修损失量又环比减少,供应端压力增大。需求端好转预期并不明显,国庆70周年及环保限产等影响,北方地区需求仍然承压。库存方面,目前石化库存处于相对低位,贸易商库存适中,整体产业链库存压力不大。当前下游仍存在节前补库空间。预计短期仍以震荡走势为主,操作上建议中长线布局空单为主。

操作策略:短期偏震荡,中长线布局空单 反弹至8300-8350附近做空 8400以上止损 目标7500


L2001

基本面/盘面:港口库存持续下降,但进口窗口打开,进口贸易商利润好转,预计后期将有大量进口货源涌入。国产检修损失量继续环比减少,假期后供应端压力降逐步显现,新增压力有限。需求端,下游开工部分小涨,农膜、管材行业开工分别上涨2个百分点,包装行业开工上涨1个百分点,其余行业开工稳定。棚膜需求继续增加,临近国庆假期,厂家多进行节前原料备货,存在国庆节前刚需补仓的需求,整体看将对行情产生一定支撑。后市行情短期偏震荡整理。

操作策略:暂且观望


尿素2001

基本面/盘面:国内尿素市场继续偏弱运行,其中山西、河南尿素价格下滑 10-20 /吨,国内需求偏弱整理,出口炒作降温,尿素开工率继续维持高位,导致国内尿素市场心态转向悲观。尿素现货市场空头气氛浓厚。在国庆前环保更加趋严的情况下,下游工业需求难以大幅提升。预计将维持偏弱震荡走势。

操作策略:暂且观望


橡胶2001/20号胶2002

基本面/盘面:基本面来看,目前国内外产区供应充裕,产区即将迎来供应季节性增产;而下游需求因国庆假期整体开工降低,部分企业停产休息,实际采购需求放缓,基本面呈现出来的供强需弱将加剧,从而对于行情较难形成利多提振,而国庆节后市场对于宏观政策面来看,中美贸易摩擦缓和以及国内四季度宏观政策放宽等存有预期,因此对于天然橡胶市场来看,价格行情形成单边拉涨难度较大,中长期将维持偏弱震荡形态,但市场仍需关注产业政策及突发性消息对市场或带来短期的结构性反弹机会

操作策略:观望


农产品板块

豆粕2001

基本面/盘面:7日,国庆期间CBOT豆价强势,站上9美元,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化将加大价格波动,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。7日11月合约期价报收9.15美元。2001油粕比2.06油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。30日张家港现货前市报价2900。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕2001 短多


豆粕期权 2001-C-3000

基本面/盘面:7日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓14020手,日内加仓28手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望


豆油2001

基本面/盘面:7日,美豆面积下降确定,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决,等待后期推进。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化将加大价格波动,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。7日11月合约期价报收8.83美元。2001油粕比2.06,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。30日张家港现货前市报价6100。

操作建议:豆油01 做多


棕油2001

基本面/盘面:7日,国庆期间,马棕追随CBOT豆价上扬,整体弱于豆系。7日12月合约期价报收2160,反弹近0.5%。2001马棕1196,震荡为主。7日张家港现货前市报价6050。

操作建议:棕油01 做多


粳米2001

基本面/盘面:9月30日,期价震荡,佳木斯圆粒粳米1.7元/斤,南方部分地区报价1.8-2.0元,报价平稳,市场整体供应充裕。28日,01合约期价3640附近,期价震荡,持仓23000手,减仓1000手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空


玉米2001

基本面/盘面:国庆期间,CBOT玉米价格大幅反弹。9月30日,期价下跌,锦州港现货报价1850元,报价平稳,市场整体供应充裕。28日,01合约期价1830附近,期价弱势,持仓117万手,减仓7000手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空



鸡蛋2001

基本面/盘面:鸡蛋2001合约期价震荡行情,今天现货下跌0.2元/斤,01月合约期价重心下移,4370一线,持仓减少,减仓30000手,30日期价报收4340附近,期价震荡,30日鸡蛋期货价格高位,近月合约走势偏强,价格强势。9月30日全国产区鸡蛋报价下跌,河南漯河产区报4.4元/斤,下跌近0元/斤,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观察高点。

操作策略:2001合约,做多


纸浆2001

基本面/盘面纸浆2001合约下跌走势,盘面出现减仓。现货报价相对疲弱,后期需求承压,关注去库存进程,近期贸易摩擦放缓,今日期价下跌,收盘下跌0.44%,01月合约期价震荡,30日价格下跌,持仓减少,减20000手。30日,山东针浆现货报价近4650附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略2001合约,观望


红枣1912

基本面/盘面:红枣30日震荡行情,开盘10300,高点10400,寻找10000关口支撑,转弱,10000预计强支撑。持仓65000手,减仓4000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000-8500元/吨,1912合约,走势趋弱。

操作策略:1912合约,观望


苹果2001

基本面/盘面:苹果2001合约期价下跌行情,01合约期价前市7400一线,期价弱势,30日期价7400附近。苹果期价高位震荡。9月30日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批11.5元/公斤,下跌0.0元/公斤。苹果,2001合约 短空 严格止损。

操作策略:2001合约 短空 严格止损


棉花2001

基本面/盘面:棉花近期创新低,主要原因是新棉开秤价同比下降了1.5元/公斤,这个降幅较大所至。随着今年新棉陆续上市,加之今年棉花丰产,市场进一步承压。目前3128B现货指数价格在12600元/吨,期货贴水较大。受经贸摩擦等因素影响,下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。在下跌趋势中棉价短期目标价11700。

操作策略:2001合约,空单持有


白糖2001

基本面/盘面:白糖新榨季即将到来,目前供应缺口预期正在发酵,盘面表现强势继续看多。随着全球减产的预期,白糖19/20榨季缺口将显现,但印度出口补贴政策,白糖国内进口政策的变动以及国储糖的抛储将在短期影响上行节奏。逢低做多白糖的思路为主。国庆消费高峰已过,盘面注意调整节奏。

操作策略:2001合约 多单持有

 


黑色金属

螺纹2001

基本面:截止10月7日,Mysteel建筑钢材(厂库+社库)预估情况如下:国庆节后螺纹(厂库+社库)775.82万吨,环比节前(9月27日)增加71.33万吨;线材(厂库+社库)237.75万吨,环比节前(9月27日)增加27.76万吨。

操作策略:空单持有,今日是国庆后的第一个交易日,据周库存数据显示,国庆期间库存总体增量(叠加减产)为120万吨左右,处于以往库存叠加上沿,烧结、高炉限产导致废钢用量大幅增加,废钢价格不断走高,操作建议短期以观望为主。


热卷2001

基本面:节假日期间,市场变化不大,目前市场4.75mm价格在3640-3660元/吨,较节前略涨10-20元/吨。据了解,近期市场仓库仅有3-4个工作日,进出相对平衡,预计今日价格将维持稳中回升态势。

操作策略:观望,热卷01合约呈日线级别震荡,早盘观察价格能否再次上探3525,操作建议观望。


铁矿2001

基本面:Mysteel监测的国内247家主要钢铁生产企业,环比节前高炉开工座数增加3座,预估开工率为71.43%,较节前上升0.58%。

操作策略:空单持有自3日起,部分地区纷纷解除国庆限产限制,铁矿01合约今日行情呈现预期钢厂复产延续行情,价格上涨的概率大,操作建议观望。


焦炭2001

基本面:临近国庆,全国各地响应环保预警钢焦企业限产严重,多于10月2日-3日结束,后续限产方案仍有不确定性。

操作策略:观望焦炭01合约处于日线级别震荡,早盘价格再次上探区间上沿的概率大。


焦煤2001

基本面:《唐山市关于解除重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》显示,经重污染天气应对指挥部研究决定,自10月2日20时起各相关行业执行橙色预警减排措施,其中,钢铁企业烧结机、球团装备、石灰窖允许生产50%,10月4日8时起,全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应。

操作策略:观望,焦煤01合约处于日线级30分级别横盘震荡,观察早盘价格能否上探1264,操作建议观望。


动煤2001

基本面:产地方面,陕西榆林矿区产运销均有收紧,下游采购拉运放缓,价格企稳为主;内蒙古鄂尔多斯地区块煤询货尚可,产量供应偏紧,煤价整体平稳。港口方面,市场活跃度低,询货以中低卡低硫煤为主,贸易商观望心态强,煤价暂时趋稳,实际成交稀少。

操作策略:观望,动煤01处于30分级别第二波上涨,且力度大于前一轮,后续有第三波上涨的概率大

                                                                      联系方式:

农产品、黑色咨询:021-60212729

能化、金属咨询:   021-60212733

 

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