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美联储降息落地,债期小幅反弹

作者:赵亮 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年09月19日

摘要

国债期货今日反弹,长短期限价差有所收敛,二债涨0.02%100.28;五债涨0.07%99.845;十债涨0.12%98.425

今日长短端价差有所收窄,二债与十债价差收1.86、二债与五债价差收0.44、五债与十债价差收1.42

美联储如期降息,后面是否还会降息将根据之后的经济数据决定,核心CPI和非农就业数据将成为后期关注的重点。国内方面,目前CPI数据和9月新LPR数据以及9月经济数据将决定央行是否会在今年剩下来的几个月降息,但目前来看情况并不乐观。国债期货中长期看多思路不变,但应注意美联储降息预期落地后市场节奏的问题,二债100.215,五债99.710,十债98.230的支撑位依然有效,可逢低做多。

操作建议:

TS1909:多单减持

TF1909:多单减持

T1909:多单减持

TS1912-T1912:正套持有


一、行情走势回顾

国债期货今日反弹,长短期限价差有所收敛,二债涨0.02%100.28;五债涨0.07%99.845;十债涨0.12%98.425

今日长短端价差有所收窄,二债与十债价差收1.86、二债与五债价差收0.44、五债与十债价差收1.42。(见图1                                                                      



二、资金面一览




今日隔夜SHIBOR利率上涨10BP,报2.737%1周期SHIBOR利率上涨5BP,报2.709%;其余期限变化不大。短端利率近期走高。




央行今日开展7天期逆回购1200亿元,开展14天期逆回购500亿元,今日无逆回购到期,今日净投放1700亿元。


三、近期热点追踪

北京时间919日凌晨,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点,联邦基金利率目标区间下调至1.75%2.00%,符合市场预期。此为美联储年内第二次降息。

在联储宣布降息后,美国联邦储备理事会主席鲍威尔召开新闻发布会,在会上他承诺,如果条件允许,美联储将采取一系列降息举措,但他认为现在没有必要。据CME“美联储观察:美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为44.9%,维持当前利率的概率为55.1%12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为47.9%,降息50个基点的概率为13.3%

   

四、国债期货行情研判及操作策略

美联储如期降息,后面是否还会降息将根据之后的经济数据决定,核心CPI和非农就业数据将成为后期关注的重点。国内方面,目前CPI数据和9月新LPR数据以及9月经济数据将决定央行是否会在今年剩下来的几个月降息,但目前来看情况并不乐观。国债期货中长期看多思路不变,但应注意美联储降息预期落地后市场节奏的问题,二债100.215,五债99.710,十债98.230的支撑位依然有效,可逢低做多。

操作建议:

品种

行情观点

交易方向

入场点位

止损位

止盈位

盈亏比

TS1912

震荡上行

多单减持

100.4

TF1912

震荡上行

多单减持

100.38

T1912

TS1912-T1912

震荡上行

价差走扩

多单减持

正套持有

99.49

2.5

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